界面新聞?dòng)浾?| 莊鍵
寧德時(shí)代(300750.SZ)正式完成港交所二次上市，超400億港元的募資規(guī)模刷新全球紀(jì)錄。中美兩國(guó)政府達(dá)成日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明后，美國(guó)大幅降低對(duì)華關(guān)稅，中國(guó)鋰電池恢復(fù)對(duì)美出口。
萬潤(rùn)新能(688275.SH)鎖定“寧王”未來五年磷酸鐵鋰訂單，成為今年最大的同類產(chǎn)品訂單。碳酸鋰價(jià)格逼近每噸6萬元的關(guān)口，跌破行業(yè)盈虧平衡線。
寧德時(shí)代港股上市募資超400億港元
5月20日，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群再次敲響上市銅鑼，這家全球動(dòng)力和儲(chǔ)能電池龍頭正式完成港交所二次上市。
寧德時(shí)代今年2月遞交香港上市招股書，從申報(bào)上市到最終掛牌，此次登陸港股歷時(shí)僅三個(gè)多月。在行使超額配售權(quán)后，寧德時(shí)代港股上市共發(fā)行1.55億股，約占其已發(fā)行股份總數(shù)的3.5%左右。
按照每股263港元(約合242元人民幣)的發(fā)行價(jià)計(jì)算，寧德時(shí)代此次港股上市的募集資金約407.6億港元(約合373億元人民幣)，為今年全球最大的上市募資。
23家機(jī)構(gòu)以基石投資者(即戰(zhàn)略投資者)的身份參與認(rèn)購(gòu)。其中，中石化、科威特投資局的認(rèn)購(gòu)金額均為38.7億港元(約合35億元人民幣)，在基石投資者中出資額最高。
寧德時(shí)代本次港股上市募資，將主要用于匈牙利電池工廠建設(shè)，剩余部分將用于營(yíng)運(yùn)資金等用途。
在港股上市儀式上，曾毓群對(duì)外明確了寧德時(shí)代的最新定位?！皩幍聲r(shí)代不只是電池零部件制造商，也是系統(tǒng)解決方案提供者，更致力于成為一家零碳科技公司。”曾毓群稱。
根據(jù)他的描述，寧德時(shí)代將在全球零碳交通、全球零碳電力以及全球產(chǎn)業(yè)新能源化三個(gè)領(lǐng)域布局，打造從電池制造、使用到回收的零碳新業(yè)態(tài)；打造新型零碳電力系統(tǒng)；助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新能源化，探索一體化零碳解決方案，與多方合作打造零碳島，共建零碳產(chǎn)業(yè)園，打造全域零碳示范城市。
關(guān)稅大幅降低后中國(guó)恢復(fù)對(duì)美國(guó)電池出口
5月12日，中國(guó)和美國(guó)政府發(fā)布日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明，雙方承諾將于5月14日大幅下調(diào)關(guān)稅。中國(guó)鋰電池對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的出口有望從此前的停滯和觀望狀態(tài)中恢復(fù)。
最新措施生效后，美國(guó)對(duì)華電動(dòng)汽車動(dòng)力電池關(guān)稅將下調(diào)至73.4%，包括儲(chǔ)能電池在內(nèi)的非車用鋰電池關(guān)稅下降至40.9%，降幅均為115%。
鑫欏資訊高級(jí)研究員張金惠分析稱，就儲(chǔ)能電池而言，雖然中國(guó)輸美產(chǎn)品仍面臨40.9%的關(guān)稅，但中國(guó)在用于儲(chǔ)能行業(yè)的磷酸鐵鋰電池方面具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，出口前景仍然樂觀。
根據(jù)上海有色網(wǎng)等多家機(jī)構(gòu)的2024年全球儲(chǔ)能電池出貨量排名，前十企業(yè)均來自中國(guó)電池公司。
鋰電池是中國(guó)近年涌現(xiàn)的出口“新三樣”之一。過去五年，美國(guó)都是中國(guó)鋰電池第一大出口市場(chǎng)。
去年，中國(guó)向美國(guó)出口鋰電池153.15億美元(約合1102億元人民幣)，創(chuàng)歷史新高，占國(guó)內(nèi)鋰電池出口總額的比例升至25%，較2023年提升約四個(gè)百分點(diǎn)。
今年1-4月，中國(guó)輸美鋰電池金額為44.75億美元(約合322億元人民幣)，同比增長(zhǎng)7.5%。在美國(guó)開啟對(duì)等關(guān)稅政策的今年4月，中國(guó)仍有價(jià)值11.86億美元(約合85億元人民幣)的鋰電池出口到美國(guó)市場(chǎng)，同比增長(zhǎng)9.2%。
根據(jù)前述聯(lián)合聲明，美國(guó)對(duì)中國(guó)商品加征的24%關(guān)稅在初始的90天內(nèi)暫停實(shí)施，中國(guó)也采取了對(duì)應(yīng)的舉措。但在90天后，此項(xiàng)關(guān)稅是否會(huì)恢復(fù)加征尚未可知，中國(guó)鋰電池出口美國(guó)市場(chǎng)的前景因此仍存在諸多變數(shù)。
萬潤(rùn)新能簽訂今年最大磷酸鐵鋰訂單
萬潤(rùn)新能5月19日披露，與寧德時(shí)代在近日簽訂合作協(xié)議，將在未來五年向?qū)幍聲r(shí)代供應(yīng)約132.31萬噸的磷酸鐵鋰正極材料。
若按照當(dāng)前磷酸鐵鋰每噸約3.2萬元的均價(jià)計(jì)算，此次訂單的總價(jià)將超過423億元，是今年迄今最大的一筆磷酸鐵鋰訂單。相當(dāng)于龍?bào)纯萍?603906.SH)去年與LG新能源簽訂的同類協(xié)議的4倍，該筆訂單是2024年最大的單筆磷酸鐵鋰訂單。
磷酸鐵鋰正極材料主要應(yīng)用在動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池領(lǐng)域。相比于三元正極材料，磷酸鐵鋰目前在市場(chǎng)份額方面占據(jù)壓倒性優(yōu)勢(shì)。
寧德時(shí)代此前已與龍?bào)纯萍肌⒏慌R精工先后簽訂磷酸鐵鋰供應(yīng)協(xié)議，但規(guī)模均不及此次萬潤(rùn)新能與寧德時(shí)代簽訂的訂單。今年1月，龍?bào)纯萍寂c寧德時(shí)代約定，將在今年年內(nèi)向后者供應(yīng)磷酸鐵鋰正極材料，預(yù)計(jì)銷售上限為70億元。
去年，受磷酸鐵鋰產(chǎn)品價(jià)格下滑影響，萬潤(rùn)新能凈虧損8.7億元。今年一季度，萬潤(rùn)新能營(yíng)收同比增長(zhǎng)97%，達(dá)到22.7億元，但仍持續(xù)虧損，凈虧損額為1.5億元。萬潤(rùn)新能稱，一季度實(shí)現(xiàn)磷酸鐵鋰正極材料出貨7.4萬噸，同比增長(zhǎng)138%，預(yù)計(jì)二季度出貨量將環(huán)比提升。
碳酸鋰價(jià)格跌破盈虧平衡線
碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格逼近每噸6萬元的關(guān)口。上海鋼聯(lián)5月30日數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)報(bào)6.1萬元/噸，一個(gè)月內(nèi)再度下跌10%左右。
電池級(jí)碳酸鋰是鋰電池的重要原材料，主要用于磷酸鐵鋰、鈷酸鋰以及部分三元鋰類的正極材料，其市場(chǎng)價(jià)格目前處于震蕩下行周期。2022年，碳酸鋰價(jià)格最高漲至近60萬元/噸。
上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師鄭曉強(qiáng)稱，本輪碳酸鋰下跌的主要原因是供應(yīng)端持續(xù)擴(kuò)量及下游需求不及預(yù)期，造成持續(xù)性供需不平衡所導(dǎo)致。
鄭曉強(qiáng)認(rèn)為，在無重大礦山關(guān)停的背景下，預(yù)計(jì)碳酸鋰價(jià)格2025年-2026年依舊維持弱勢(shì)，價(jià)格波動(dòng)在5-8萬元/噸。
業(yè)內(nèi)通常將7萬元/噸視作碳酸鋰加工企業(yè)的盈虧平衡線。目前的價(jià)格已經(jīng)低于部分鋰鹽廠的生產(chǎn)成本，并且在不斷趨近更低成本的廠家。
富寶鋰電鋰產(chǎn)業(yè)研究員章奕稱，碳酸鋰價(jià)格跌破盈虧平衡線后，鋰鹽廠商利潤(rùn)空間被壓縮，尤其是中小型企業(yè)，可能被迫減產(chǎn)或停產(chǎn)，以減少虧損。
受碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌影響，包括天齊鋰業(yè)(002466.SZ)、贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)、盛新鋰能(002240.SZ)在內(nèi)的鋰企去年凈利潤(rùn)均出現(xiàn)虧損。