浙商證券李超團隊研報稱，5月經濟回穩(wěn)勢頭較好，供給端修復斜率顯著高于需求端核心在于工業(yè)穩(wěn)增長政策的發(fā)力，量價總體延續(xù)背離，5月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長5.8%。預計，二季度經濟相較一季度將有所回落，全年可能呈現(xiàn)前高中低的走勢，需要重點關注經濟的波動，預計經濟運行在內外部環(huán)境不確定性抬升的過程中或呈現(xiàn)非線性特征。大類資產方面，該機構認為下半年或呈現(xiàn)股債雙牛結構。一方面，預計中美經貿關系可能在震蕩曲折中走向緩和，另一方面“類平準”基金兜底尾部風險，二者均將支撐市場風險偏好。綜合來看，A股有望形成低波紅利與科技成長交替向上的結構化行情。固定收益方面，考慮到年內大規(guī)模內需刺激概率較低，10年國債利率預計將在震蕩過程中下行至1.5%附近。