8月28日，A股上市公司大參林（603233.SH）發(fā)布2025年半年度報告，上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.98億元，同比增長21.4%，其中，二季度歸母凈利潤為3.38億元，同比增長30.5%，同比大幅增長。在行業(yè)整體承壓的背景下表現(xiàn)突出。

近年來，醫(yī)藥集采等政策持續(xù)深化，藥品價格下行壓縮企業(yè)利潤空間，加之市場競爭加劇，醫(yī)藥零售行業(yè)銷售收入增長乏力。米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月中國實體藥店累計規(guī)模為2961億元，同比下滑2.2%。自2024年第四季度起，全國藥店總數(shù)甚至出現(xiàn)近年來首次環(huán)比下降。

逆勢之中，大參林仍實現(xiàn)凈利潤大幅增長，背后是一系列精細化運營與創(chuàng)新舉措的支撐。

上半年凈利潤逆勢增長21.4%，動態(tài)優(yōu)化門店網(wǎng)絡

米內(nèi)網(wǎng)零售數(shù)據(jù)庫最新數(shù)據(jù)顯示：2025年1-6月中國實體藥店的累計規(guī)模為2961億元，較去年同期累計規(guī)模下滑了2.2%。

2024 年末全國藥店總數(shù)較第三季度下降了0.5%，這是近年來全國藥店總數(shù)首次出現(xiàn)季度環(huán)比負增長，2025 年第一季度延續(xù)季度環(huán)比負增長的趨勢。

相比之下，大參林最新發(fā)布的半年報，實現(xiàn)了逆風飛揚。

半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.98億元，同比大幅增長21.38%。這份“收入穩(wěn)增、利潤快增”的答卷，遠超行業(yè)平均水平，清晰地展現(xiàn)了大參林在復雜市場環(huán)境中強大的經(jīng)營效能。

在國內(nèi)醫(yī)藥零售“關店潮”中，大參林門店總數(shù)通過動態(tài)優(yōu)化，仍實現(xiàn)了正增長。

公司通過“自建+并購+直營式加盟”模式持續(xù)拓展門店網(wǎng)絡。截至報告期末，門店覆蓋全國21個省份，總數(shù)達16,833家（直營10,370家，加盟6,463家）。報告期內(nèi)，大參林新開自建店152家、加盟店413家。

降本增效，提升毛利率

在公司公布的半年報中，管理層將凈利潤上漲的主要原因歸結于“主要原因是收入增長、管理效益提升、營業(yè)總成本得到有效控制”。

半年報顯示，面對復雜多變的行業(yè)環(huán)境，公司管理層積極采取多種經(jīng)營策略并根據(jù)外部環(huán)境及經(jīng)營狀況及時調(diào)整，多舉并下提升毛利率水平，優(yōu)化內(nèi)部精細化管理水平實現(xiàn)降本增效，增強藥品供應安全保障能力，推動線上線下融合發(fā)展，營收規(guī)模穩(wěn)健增長，盈利能力顯著提升，進一步提升市場占有率，持續(xù)保持行業(yè)領先的規(guī)模優(yōu)勢。

新零售與數(shù)字化轉(zhuǎn)型：

公司深化線上線下融合，O2O業(yè)務覆蓋93.54%門店，提供24小時送藥服務；B2C業(yè)務通過多級倉儲覆蓋全國。公域與私域流量協(xié)同運營，通過“大參林健康”小程序提供慢病管理等服務，提升復購率。線上業(yè)務規(guī)模快速增長，毛利率及凈利率穩(wěn)步提升。

數(shù)字化方面，公司實施商品數(shù)字化、智慧供應鏈等十余個項目，支持超萬家門店高效運營。公司內(nèi)部系統(tǒng)完成鴻蒙適配，并推出基于DeepSeek-R1的“AI小參”，實現(xiàn)智能問答與客服分析，響應效率提升80%。

處方外流承接與專業(yè)服務：

公司積極承接處方外流，通過布局院邊店、DTP藥房（278家）、獲取醫(yī)保資質(zhì)（醫(yī)保定點店10,157家，統(tǒng)籌報銷定點店2,982家）強化處方藥服務能力。同步探索“醫(yī)+藥+險”模式，提供一站式健康管理。

供應鏈與商品策略：

公司打造敏捷高效的供應鏈，并始終貫徹落實“以盡可能低的價格提供絕對合格之商品，并盡最大限度滿足顧客需求”的經(jīng)營理念，通過比價小程序強化價格競爭力。商品層面聚焦“做強大品類，做大小品類”，打造15個爆品，引進375個新品，淘汰1,532個品種。與25個品牌達成戰(zhàn)略合作，獲得獨家產(chǎn)品及資源支持。智能補貨系統(tǒng)顯著降低缺貨率及庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)。

行業(yè)集中度持續(xù)提升，強者恒強

業(yè)內(nèi)人士指出：去年以來，在消費力下行、市場競爭加劇及監(jiān)管力度加強等多重因素疊加下，大量藥房出現(xiàn)了不同程度的虧損，行業(yè)將逐步迎來出清，行業(yè)藥店數(shù)量將逐步減少。同時，隨著醫(yī)保追溯碼的全面使用，電子處方流轉(zhuǎn)平臺逐步落地，行業(yè)合規(guī)要求將進一步提高。

大參林在半年報中指出，在這樣的背景下，合法合規(guī)運營，具備精細化管理能力強、供應鏈資源豐富、規(guī)模效應足等競爭優(yōu)勢的企業(yè)將會獲取更大的市場份額，行業(yè)集中度將會進一步提升。

而作為行業(yè)內(nèi)市場占有率第一的大參林，或?qū)摹袄淆g化”與行業(yè)供給側改革中充分收益。

半年報顯示：“大參林”已成為“中國馳名商標”和“廣東省著名商標”。公司業(yè)務范圍覆蓋廣東、廣西、河南、黑龍江、江蘇、新疆、遼寧、四川、重慶、河北、陜西、江西、山西、浙江、湖北、山東、福建、安徽、海南、上海、內(nèi)蒙古等 21 個?。ê灾螀^(qū)、直轄市），其中，廣東、廣西、河南和黑龍江的競爭優(yōu)勢明顯，省內(nèi)市場份額名列前茅。

同時，報告期內(nèi)，在中國藥店年度發(fā)展報告會上，公司榮獲“2024-2025 中國藥店價值榜100強”第一名。