8月28日，A股上市公司大參林（603233.SH）發(fā)布2025年半年度報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.98億元，同比增長(zhǎng)21.4%，其中，二季度歸母凈利潤(rùn)為3.38億元，同比增長(zhǎng)30.5%，同比大幅增長(zhǎng)。在行業(yè)整體承壓的背景下表現(xiàn)突出。

近年來(lái)，醫(yī)藥集采等政策持續(xù)深化，藥品價(jià)格下行壓縮企業(yè)利潤(rùn)空間，加之市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，醫(yī)藥零售行業(yè)銷售收入增長(zhǎng)乏力。米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月中國(guó)實(shí)體藥店累計(jì)規(guī)模為2961億元，同比下滑2.2%。自2024年第四季度起，全國(guó)藥店總數(shù)甚至出現(xiàn)近年來(lái)首次環(huán)比下降。

逆勢(shì)之中，大參林仍實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，背后是一系列精細(xì)化運(yùn)營(yíng)與創(chuàng)新舉措的支撐。

上半年凈利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)21.4%，動(dòng)態(tài)優(yōu)化門店網(wǎng)絡(luò)

米內(nèi)網(wǎng)零售數(shù)據(jù)庫(kù)最新數(shù)據(jù)顯示：2025年1-6月中國(guó)實(shí)體藥店的累計(jì)規(guī)模為2961億元，較去年同期累計(jì)規(guī)模下滑了2.2%。

2024 年末全國(guó)藥店總數(shù)較第三季度下降了0.5%，這是近年來(lái)全國(guó)藥店總數(shù)首次出現(xiàn)季度環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)，2025 年第一季度延續(xù)季度環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

相比之下，大參林最新發(fā)布的半年報(bào)，實(shí)現(xiàn)了逆風(fēng)飛揚(yáng)。

半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.98億元，同比大幅增長(zhǎng)21.38%。這份“收入穩(wěn)增、利潤(rùn)快增”的答卷，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，清晰地展現(xiàn)了大參林在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境中強(qiáng)大的經(jīng)營(yíng)效能。

在國(guó)內(nèi)醫(yī)藥零售“關(guān)店潮”中，大參林門店總數(shù)通過(guò)動(dòng)態(tài)優(yōu)化，仍實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。

公司通過(guò)“自建+并購(gòu)+直營(yíng)式加盟”模式持續(xù)拓展門店網(wǎng)絡(luò)。截至報(bào)告期末，門店覆蓋全國(guó)21個(gè)省份，總數(shù)達(dá)16,833家（直營(yíng)10,370家，加盟6,463家）。報(bào)告期內(nèi)，大參林新開(kāi)自建店152家、加盟店413家。

降本增效，提升毛利率

在公司公布的半年報(bào)中，管理層將凈利潤(rùn)上漲的主要原因歸結(jié)于“主要原因是收入增長(zhǎng)、管理效益提升、營(yíng)業(yè)總成本得到有效控制”。

半年報(bào)顯示，面對(duì)復(fù)雜多變的行業(yè)環(huán)境，公司管理層積極采取多種經(jīng)營(yíng)策略并根據(jù)外部環(huán)境及經(jīng)營(yíng)狀況及時(shí)調(diào)整，多舉并下提升毛利率水平，優(yōu)化內(nèi)部精細(xì)化管理水平實(shí)現(xiàn)降本增效，增強(qiáng)藥品供應(yīng)安全保障能力，推動(dòng)線上線下融合發(fā)展，營(yíng)收規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利能力顯著提升，進(jìn)一步提升市場(chǎng)占有率，持續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

新零售與數(shù)字化轉(zhuǎn)型：

公司深化線上線下融合，O2O業(yè)務(wù)覆蓋93.54%門店，提供24小時(shí)送藥服務(wù)；B2C業(yè)務(wù)通過(guò)多級(jí)倉(cāng)儲(chǔ)覆蓋全國(guó)。公域與私域流量協(xié)同運(yùn)營(yíng)，通過(guò)“大參林健康”小程序提供慢病管理等服務(wù)，提升復(fù)購(gòu)率。線上業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，毛利率及凈利率穩(wěn)步提升。

數(shù)字化方面，公司實(shí)施商品數(shù)字化、智慧供應(yīng)鏈等十余個(gè)項(xiàng)目，支持超萬(wàn)家門店高效運(yùn)營(yíng)。公司內(nèi)部系統(tǒng)完成鴻蒙適配，并推出基于DeepSeek-R1的“AI小參”，實(shí)現(xiàn)智能問(wèn)答與客服分析，響應(yīng)效率提升80%。

處方外流承接與專業(yè)服務(wù)：

公司積極承接處方外流，通過(guò)布局院邊店、DTP藥房（278家）、獲取醫(yī)保資質(zhì)（醫(yī)保定點(diǎn)店10,157家，統(tǒng)籌報(bào)銷定點(diǎn)店2,982家）強(qiáng)化處方藥服務(wù)能力。同步探索“醫(yī)+藥+險(xiǎn)”模式，提供一站式健康管理。

供應(yīng)鏈與商品策略：

公司打造敏捷高效的供應(yīng)鏈，并始終貫徹落實(shí)“以盡可能低的價(jià)格提供絕對(duì)合格之商品，并盡最大限度滿足顧客需求”的經(jīng)營(yíng)理念，通過(guò)比價(jià)小程序強(qiáng)化價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。商品層面聚焦“做強(qiáng)大品類，做大小品類”，打造15個(gè)爆品，引進(jìn)375個(gè)新品，淘汰1,532個(gè)品種。與25個(gè)品牌達(dá)成戰(zhàn)略合作，獲得獨(dú)家產(chǎn)品及資源支持。智能補(bǔ)貨系統(tǒng)顯著降低缺貨率及庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)。

行業(yè)集中度持續(xù)提升，強(qiáng)者恒強(qiáng)

業(yè)內(nèi)人士指出：去年以來(lái)，在消費(fèi)力下行、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇及監(jiān)管力度加強(qiáng)等多重因素疊加下，大量藥房出現(xiàn)了不同程度的虧損，行業(yè)將逐步迎來(lái)出清，行業(yè)藥店數(shù)量將逐步減少。同時(shí)，隨著醫(yī)保追溯碼的全面使用，電子處方流轉(zhuǎn)平臺(tái)逐步落地，行業(yè)合規(guī)要求將進(jìn)一步提高。

大參林在半年報(bào)中指出，在這樣的背景下，合法合規(guī)運(yùn)營(yíng)，具備精細(xì)化管理能力強(qiáng)、供應(yīng)鏈資源豐富、規(guī)模效應(yīng)足等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將會(huì)獲取更大的市場(chǎng)份額，行業(yè)集中度將會(huì)進(jìn)一步提升。

而作為行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)占有率第一的大參林，或?qū)摹袄淆g化”與行業(yè)供給側(cè)改革中充分收益。

半年報(bào)顯示：“大參林”已成為“中國(guó)馳名商標(biāo)”和“廣東省著名商標(biāo)”。公司業(yè)務(wù)范圍覆蓋廣東、廣西、河南、黑龍江、江蘇、新疆、遼寧、四川、重慶、河北、陜西、江西、山西、浙江、湖北、山東、福建、安徽、海南、上海、內(nèi)蒙古等 21 個(gè)省（含自治區(qū)、直轄市），其中，廣東、廣西、河南和黑龍江的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，省內(nèi)市場(chǎng)份額名列前茅。

同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，在中國(guó)藥店年度發(fā)展報(bào)告會(huì)上，公司榮獲“2024-2025 中國(guó)藥店價(jià)值榜100強(qiáng)”第一名。