1月30日，銀河證券最新研報指出，2025年鋰價走勢可以年中為界，分為清晰的兩半。上半年延續(xù)過剩的一致預期，價格跌至鋰輝石的現(xiàn)金成本附近，據(jù)稱已有海外礦山計劃減產(chǎn)，但還未及做出減產(chǎn)決策，下半年行情就已經(jīng)啟動。三季度動儲雙輪驅(qū)動，疊加新礦產(chǎn)資源法對采礦證的影響，資金扭轉空頭思路，交易周期拐點出現(xiàn)，行業(yè)趨勢向好。截至年末，碳酸鋰價格自低點翻倍有余，即使監(jiān)管政策頻繁出臺，也無法改變上漲趨勢，短暫回調(diào)后不斷創(chuàng)出新高。研報認為，鋰作為能源轉型的關鍵礦產(chǎn)，是全球爭奪電力定價權的重要基礎，行業(yè)“反內(nèi)卷”下長期趨勢向好。2026年鋰成為資金多頭配置的優(yōu)選，預計鋰價運行中樞抬升。但因全年仍有小幅過剩預期，節(jié)奏上較為曲折。上半年傾向于逢低買入，下半年供應彈性提升后靈活把握套保節(jié)奏。