中信建投研報指出，當前汽車板塊處于淡季弱勢表現(xiàn)，但近期來看，市場對銷量悲觀預期反饋逐步鈍化，悲觀預期見底，結構性看反內(nèi)卷及出海預期改善，自動駕駛政策催化落地，人形機器人特斯拉V3臨近推出節(jié)點。我們維持前期觀點，26年汽車以舊換新政策支撐內(nèi)需，商用車或更為受益；結構性看多端側AI（無人駕駛及機器人）商業(yè)化0-1突破帶來估值彈性。