中信證券研報(bào)指出，2026年以來(lái)，國(guó)產(chǎn)大模型廠商聚焦Agent及代碼能力升級(jí)，競(jìng)相發(fā)布新模型。我們認(rèn)為即將發(fā)布的DeepSeek下一代新模型有望延續(xù)高性價(jià)比開(kāi)源模型路線，在能力上實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)記憶功能與超長(zhǎng)上下文處理，精進(jìn)代碼、Agent能力的同時(shí)并補(bǔ)齊多模態(tài)短板，帶來(lái)模型原廠、AI應(yīng)用、AI 基礎(chǔ)設(shè)施方向的新投資機(jī)遇。