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中泰證券指出，展望2025年年報(bào)和2026年一季報(bào)，TMT行業(yè)有望在政策與需求雙重驅(qū)動(dòng)下延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。一方面，政策層面持續(xù)鼓勵(lì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，多項(xiàng)扶持政策和規(guī)劃落地。另一方面，資本市場(chǎng)對(duì)科技板塊依然保持高度關(guān)注，25年下半年以來(lái)AI板塊行情持續(xù)輪動(dòng)?？梢灶A(yù)期，在2025年全年業(yè)績(jī)陸續(xù)驗(yàn)證之后，具備扎實(shí)基本面、業(yè)績(jī)超預(yù)期的優(yōu)質(zhì)科技公司有望成為春季市場(chǎng)的核心主線。

1月29日，中泰證券(600918.SH)發(fā)布公告稱，該公司第三屆董事會(huì)第十八次會(huì)議審議通過(guò)《關(guān)于公司組織架構(gòu)調(diào)整的議案》，同意公司設(shè)立承銷保薦分公司、自營(yíng)分公司、研究咨詢分公司。根據(jù)公告，三家分公司的名稱、注冊(cè)地及經(jīng)營(yíng)范圍等事項(xiàng)，最終以監(jiān)管機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)監(jiān)督管理部門核準(zhǔn)登記的內(nèi)容為準(zhǔn)。待三家分公司取得經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證后，撤銷公司投資銀行業(yè)務(wù)委員會(huì)、金融市場(chǎng)委員會(huì)、研究院及其下設(shè)一級(jí)部門。（界面新聞?dòng)浾?孫藝真）

1月19日，據(jù)阿里云消息，中泰證券股份公司與阿里云達(dá)成全棧AI戰(zhàn)略合作。目前，中泰證券已將阿里千問(wèn)模型能力融入營(yíng)銷、代碼助手、財(cái)富管理等核心業(yè)務(wù)流程。

中泰證券研報(bào)指出，作為“十五五”規(guī)劃的第一年，2026年GDP增速目標(biāo)預(yù)計(jì)將繼續(xù)定在5%左右。宏觀政策相機(jī)抉擇，促消費(fèi)和擴(kuò)投資協(xié)同推進(jìn)，確?！笆逦濉睂?shí)現(xiàn)良好開局，預(yù)計(jì)全年實(shí)際GDP同比增長(zhǎng)5%左右。出口繼續(xù)維持強(qiáng)韌性。大國(guó)博弈，科技領(lǐng)航，將為制造業(yè)投資提供支撐。房地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的直接拖累減弱。促消費(fèi)方面，考慮到居民消費(fèi)意愿回升需要時(shí)間，以及“以舊換新”帶來(lái)的消費(fèi)透支和高基數(shù)，預(yù)計(jì)2026年超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金支持消費(fèi)的規(guī)模，至少會(huì)持平于2025年的3000億，補(bǔ)貼退坡的可能性不大。擴(kuò)投資方面，我們預(yù)計(jì)全口徑基建投資同比，將從2025年的-1%左右，回升到8%。2025年下半年已出臺(tái)的存量政策，也將對(duì)2026年的基建投資形成支撐。

天眼查App顯示，12月24日，中泰證券發(fā)生工商變更，注冊(cè)資本由約69.2億人民幣增至約79.2億人民幣，增幅約14%。中泰證券股份有限公司成立于2001年5月，法定代表人為王洪，經(jīng)營(yíng)范圍為證券業(yè)務(wù)、證券投資基金托管，由棗莊礦業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司、萊蕪鋼鐵集團(tuán)有限公司、山東高速投資控股有限公司等共同持股。

中泰證券指出，飲料消費(fèi)旺季結(jié)束，龍頭公司三季報(bào)平穩(wěn)收官、優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化。展望2026，宏觀環(huán)境或迎來(lái)盈利拐點(diǎn)，系列消費(fèi)政策提振內(nèi)需，若考慮中期居民資產(chǎn)負(fù)債表仍需一定時(shí)間修復(fù)，軟飲料行業(yè)需求景氣不懼環(huán)境擾動(dòng)、基本面韌性更優(yōu)。建議在飲料內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)賽道，優(yōu)選功能飲料及無(wú)糖茶行業(yè)龍頭；利潤(rùn)端，飲料行業(yè)原材料及包材成本紅利預(yù)計(jì)延續(xù)，持續(xù)關(guān)注各企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略及新品進(jìn)展。

11月28日，中泰證券聯(lián)合中泰國(guó)際、山東中泰慈善基金會(huì)，通過(guò)山東省紅十字會(huì)向香港大埔區(qū)緊急捐贈(zèng)100萬(wàn)元人民幣，用于應(yīng)急救災(zāi)、災(zāi)后恢復(fù)等工作。

中泰證券研報(bào)指出，截至2025年11月14日，信用債ETF、科創(chuàng)債ETF單位凈值中位數(shù)分別為1.0124、1.0006，全周分別持平、下跌0.01%。信用債ETF中，信用債ETF大成表現(xiàn)較好上漲0.02%。科創(chuàng)債ETF中，科創(chuàng)債ETF永贏、科創(chuàng)債ETF景順表現(xiàn)相對(duì)較好。從升貼水率來(lái)看，截至2025年11月14日，信用債ETF貼水率中位數(shù)29BP，科創(chuàng)債ETF貼水率中位數(shù)26BP。

11月17日，中泰證券最新研報(bào)指出，銀行股經(jīng)營(yíng)模式和投資邏輯從“順周期”到“弱周期”：市場(chǎng)強(qiáng)時(shí)，銀行股短期偏弱；但經(jīng)濟(jì)偏平淡期間，銀行股高股息持續(xù)會(huì)具有吸引力，繼續(xù)看好銀行股穩(wěn)健性和持續(xù)性。銀行股兩條投資主線：一是擁有區(qū)域優(yōu)勢(shì)、確定性強(qiáng)的城農(nóng)商行，區(qū)域包括江蘇、上海、成渝、山東和福建等，重點(diǎn)推薦。二是高股息穩(wěn)健的邏輯；以及股份行等。

在最新舉辦的中泰證券財(cái)富管理與ETF生態(tài)高質(zhì)量發(fā)展高峰論壇上，中泰國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，此輪科技股行情的核心驅(qū)動(dòng)力主要集中在AI算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈（芯片、PCB、液冷等），短期看積累了一定的估值壓力。但對(duì)于市場(chǎng)熱議的AI投資泡沫論，李迅雷表示“為時(shí)尚早”：從產(chǎn)業(yè)屬性而言，AI屬于成長(zhǎng)性產(chǎn)業(yè)而非傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，參考美國(guó)科技公司估值，當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)估值并不算過(guò)高；即便存在階段性估值抬升，AI行業(yè)也能通過(guò)高增長(zhǎng)消化估值，AI行業(yè)的優(yōu)勝劣汰還將進(jìn)一步優(yōu)化發(fā)展格局。（財(cái)聯(lián)社記者 王晨）

中泰證券研報(bào)指出，信貸增速下降是合理現(xiàn)象，反映我國(guó)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)的變化。1、與銀行貸款相比，社會(huì)融資規(guī)模和貨幣供應(yīng)量等總量指標(biāo)更為全面、合理，觀察金融總量要更多看社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量指標(biāo)。2、信貸增速下降屬于合理現(xiàn)象，反映我國(guó)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)的變化：一是近兩年地方專項(xiàng)債置換融資平臺(tái)貸款、中小銀行改革化險(xiǎn)與中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)演變的趨勢(shì)疊加，階段性下拉貸款增長(zhǎng)。二是去年以來(lái)，地方政府發(fā)行4萬(wàn)億元特殊再融資債券，其中約六到七成用于償還銀行貸款。三是2024年金融機(jī)構(gòu)貸款核銷約1.3萬(wàn)億元，今年前9個(gè)月已核銷超1萬(wàn)億元。四是輕資產(chǎn)行業(yè)對(duì)信貸依賴度較低，難以彌補(bǔ)地產(chǎn)缺口。