中泰證券研報稱，2026年春節(jié)全行業(yè)AI應(yīng)用流量大戰(zhàn)正是互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)進(jìn)入AI主導(dǎo)的第三階段的標(biāo)志性事件，行業(yè)競爭邏輯正在重塑。中泰證券建議關(guān)注兩大投資主線：1.AI應(yīng)用：AI超級入口的競爭不光是基模、Agent能力的競爭，更是已有互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)覆蓋能力、具體消費(fèi)/生活場景觸達(dá)能力、用戶數(shù)據(jù)資源沉淀能力的綜合實(shí)力角逐，行業(yè)格局加速向頭部集中，具備全域生態(tài)與全棧AI能力的頭部平臺，將享受滲透率提升與估值重塑的戴維斯雙擊。2.營銷需求：流量格局變遷期必然伴隨營銷預(yù)算大幅擴(kuò)容，AI流量爭奪將從春節(jié)脈沖式投入轉(zhuǎn)為全年常態(tài)化高投放，線上線下品牌媒體成為用戶心智占領(lǐng)的核心抓手，龍頭公司將充分受益。