華泰證券研報(bào)稱，近年來，伴隨著全球宏觀不確定性的上升和國(guó)內(nèi)居民資產(chǎn)配置需求增長(zhǎng)與全社會(huì)廣義投資回報(bào)率中樞下臺(tái)階，紅利策略越來越受到資金重視；當(dāng)前紅利相對(duì)成長(zhǎng)估值處于低位，中東局勢(shì)擾動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，紅利仍然具備底倉(cāng)價(jià)值。華泰證券從選股和擇時(shí)兩方面對(duì)紅利策略進(jìn)行優(yōu)化：1）選股角度，基于分紅穩(wěn)定性、盈利質(zhì)量、行業(yè)中性優(yōu)化，構(gòu)建華泰策略高股息行業(yè)中性組合，基于自由現(xiàn)金流結(jié)合成長(zhǎng)、資本開支相對(duì)強(qiáng)度因子構(gòu)建華泰策略自由現(xiàn)金流成長(zhǎng)、穩(wěn)定組合；2）擇時(shí)角度，關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)偏好下行、通脹上行、震蕩行情中升波三類超額收益環(huán)境，結(jié)合華泰金工團(tuán)隊(duì)量化擇時(shí)模型，當(dāng)前看多紅利。