中信證券發(fā)布研報稱，預計旺盛的AI模型訓練與推理需求仍將推動云計算廠商業(yè)績上行，盡管算力供給緊缺一定程度上限制了加速勢頭，但隨著大廠持續(xù)的投資以及數(shù)據(jù)中心逐步交付，2026年供給緊缺程度有望持續(xù)邊際改善，訂單兌現(xiàn)的節(jié)奏料將更加穩(wěn)定。綜合來看，從訂單兌現(xiàn)的節(jié)奏，以及各家云廠商的數(shù)據(jù)中心儲備情況來看，預計其2026年云計算收入同比增速相較2025年進一步加速。持續(xù)看好一線云廠商在2026年的投資機遇。