天風(fēng)證券研報(bào)表示，電改加速推進(jìn)，火電調(diào)節(jié)性價(jià)值有望更好地得到體現(xiàn)。國家政策明確2026年容量電價(jià)回收煤電固定成本的比例提升至不低于50%。2025年發(fā)布的多個(gè)政策在中長期交易機(jī)制方面提及了分時(shí)段交易與連續(xù)開市的相關(guān)內(nèi)容，并表示推動(dòng)較短周期中長期交易限價(jià)與現(xiàn)貨交易限價(jià)貼近。同時(shí)，我國省級(jí)電力現(xiàn)貨市場已實(shí)現(xiàn)基本全覆蓋，各區(qū)域電力現(xiàn)貨價(jià)格上下限相對(duì)較寬，實(shí)際價(jià)格具有彈性。